월배당 ETF 월 200만원, 세전 분배금 2,085만 원부터 셈하기

노후 생활비로 자주 쓰이는 숫자가 월 200만 원이다. 국민연금 평균 70만 원 안팎을 빼면 월배당 ETF가 채울 몫은 세후 월 130만 원. 세금만 감안하면 세전 연 1,844만 원, 건강보험료까지 감안하면 연 2,085만 원의 분배금이 있어야 한다. 이를 월배당 ETF 그룹별 분배율 중앙값으로 나누면 필요한 원금은 커버드콜 1.6억 원부터 미국 배당주 7억 원까지 벌어진다.

"월 200만 원 받으려면 원금 몇 억"이라는 계산은 흔하다. 그런데 대부분 분배율 하나로 나누고 끝난다. 실제로 손에 쥐는 돈을 바꾸는 세 가지, 즉 세금·건강보험료·분배금이 줄어드는 달은 빠져 있다.

이 글은 그 셋을 차례로 넣어 다시 셈한다. 숫자는 2026년 10월 기준 단순 계산이며 세무·보험 자문이 아니다. 내 금액으로 바꿔 보려면 글 중간의 계산기를 쓰면 된다.

목표 금액부터 정한다

• 은퇴 후 적정 생활비로 자주 인용되는 금액은 월 200만 원 안팎이다.
• 국민연금 노령연금 평균 수령액은 월 70만 원 안팎, 연으로 840만 원이다.
• 따라서 월배당이 맡을 몫은 세후 월 130만 원, 연 1,560만 원이다.

세금을 넣으면 1,844만 원, 건보료까지 넣으면 2,085만 원

분배금에서는 15.4%가 원천징수된다. 세후 1,560만 원을 받으려면 세전으로 1,844만 원이 필요하다.

계산은 여기서 한 단계 더 간다. 일반계좌 금융소득이 연 1,000만 원을 넘으면 그 전액이 건강보험료 산정 소득이 된다. 자녀 직장보험의 피부양자였다면, 연금 840만 원과 합친 소득이 2,000만 원을 넘는 순간 자격을 잃고 지역가입자로 바뀐다.

지역가입자의 소득 보험료는 연금의 절반과 금융소득 전액에 보험료율(7.19%)과 장기요양(13.14%)을 적용해 매긴다. 분배금이 1,844만 원이면 연 184만 원 안팎의 건보료가 생기고, 실제로 쓸 수 있는 돈은 월 130만 원이 아니라 115만 원으로 줄어든다.

건보료를 내고도 월 130만 원을 남기려면 세전 분배금이 연 2,085만 원이어야 한다. 이 금액은 금융소득종합과세 기준선 2,000만 원도 넘는다. 다른 소득이 연금뿐이라면 추가 세금 자체는 크지 않은 경우가 많지만, 5월 종합소득세 신고는 해야 한다.

그룹별로 필요한 원금

월배당 ETF 186개를 성격별로 묶고, 그룹마다 최근 1년 분배율 중앙값으로 필요한 원금을 거꾸로 구했다.

목표는 똑같이 월 130만 원인데 원금은 1.6억 원과 7억 원, 네 배 넘게 차이 난다. 아래 계산기에 목표 금액과 분배율을 넣으면 세전·세후 기준 원금이 바로 나온다. 분배율 칸에 표의 중앙값을 하나씩 넣어 보면 각 줄이 어떻게 나왔는지 확인할 수 있다.

원금이 적게 드는 쪽에는 그만한 조건이 붙는다. 다음 절이 그 조건이다.

원금 계산에서 빠지기 쉬운 것

분배금이 적게 나오는 달이 있다. 월배당 ETF 148개의 '평소 달 대비 가장 적은 달'을 따로 글로 정리했다. 매달 같은 금액을 주는 고정형은 0%였지만, 가격에 비례해 주는 커버드콜은 평균 -19.2%였다. 커버드콜 1.6억 원으로 월 130만 원을 맞췄다면 가장 적은 달에는 105만 원 안팎이 들어온다. 생활비라면 이 차이를 메울 여윳돈이 따로 있어야 한다.

원금이 크게 줄어드는 주가 있다. 지난주 코스피가 14% 내리는 동안 국내 커버드콜은 -15~17% 움직였다. 1.6억 원이 1.35억 원으로 줄어드는 폭이다. 분배금이 순자산에 비례하므로 그다음 분배금도 함께 줄어든다. 같은 주에 채권·미국 배당주형은 거의 움직이지 않았다. 변동이 작은 자산일수록 분배율이 낮고, 그래서 원금이 7억 원까지 필요해진다.

건보료가 붙지 않는 계좌가 있다. ISA·연금계좌 안에서 받는 분배금은 현행 기준으로 건보료 산정 금융소득에 들어가지 않는다. 연금계좌에서 연 1,500만 원 한도 안으로 받으면 세율도 3.3~5.5%다. 다만 두 계좌 모두 납입 한도가 있어 수억 원을 한꺼번에 옮길 수는 없다. 일반계좌는 1,000만 원 아래로 두고 나머지를 절세계좌에서 받는 조합이 현실적인 형태다.

가진 원금에서 거꾸로 셈하면

원금이 2억 원이라면 그룹별 세전 분배금은 커버드콜 2,640만, 리츠 1,280만, 국내 배당주 840만, 채권 760만, 미국 배당주 600만 원이다.

이 중 커버드콜만 2,000만 원 종합과세 기준선을 넘고, 리츠는 1,000만 원 건보료 기준선을 넘는다. 결국 어느 그룹을 얼마나 섞느냐가 "월 얼마를 받느냐"보다 먼저 "어느 문턱을 넘느냐"를 정한다.

정리하면 이렇다

1. 월 200만 원에서 국민연금 70만 원을 빼면 월배당 몫은 세후 130만 원이다. 세금을 넣으면 세전 1,844만 원, 건보료까지 넣으면 2,085만 원이 필요하다.
2. 필요한 원금은 커버드콜 1.6억 원부터 미국 배당주 7억 원까지다. 원금이 적은 쪽은 가장 적은 달 -19%, 급락한 주 -15% 같은 변동을 함께 감수한다.
3. 건보료 문턱(1,000만 원)과 종합과세 문턱(2,000만 원)은 ISA·연금계좌로 넘기고, 일반계좌는 1,000만 원 아래로 두는 조합이 계산상 가장 단순하다.

내 목표 금액과 이미 받는 연금을 넣으면 필요한 분배금과 원금, 조건이 맞는 종목 조합을 한 번에 볼 수 있다.