나스닥 조정 판정, 최고 종가의 90% 선에 직접 대 보는 순서

11월 4일(현지) 나스닥 종합지수 종가는 25,736.51이었다. 10월 6일 최고 종가 27,599.89의 90%인 24,839.90보다 900포인트 가까이 위다. 다음 날 종가는 24,315.00으로, 같은 선보다 500포인트 넘게 아래였다. 선 위에서 선 아래로 옮겨 간 게 하루 사이의 일이다.

'조정 국면에 들어갔다'는 판정은 이렇게 곱셈 한 번으로 검산된다. 최고 종가에 0.9를 곱하고, 그날 종가가 그보다 낮은지 보면 된다. 그런데 기사 속 숫자를 그대로 가져와 넣으면 같은 날을 두고도 답이 엇갈리곤 한다.

'조정'에 들어가는 세 가지 재료

월가에서 쓰는 조정의 기준은 고점 대비 10% 이상 하락이다. 정의는 한 줄인데 기사마다 결론이 엇갈리는 건, 계산에 들어가는 재료 세 개가 제각각이기 때문이다. 어느 지수인지, 고점을 무엇으로 잡았는지, 비교한 숫자가 종가인지 장중 값인지.

셋 중 하나만 바뀌어도 하락률은 몇 %p씩 움직인다. 10% 선에서 멀리 떨어져 있을 때는 상관없지만, 선 근처에서는 그 차이가 '조정 진입'과 '아직 아님'을 가른다. 아래 순서는 이 재료를 하나씩 고정해 가는 과정이다.

1단계: 기사 속 '나스닥'이 어느 지수인지 정한다

한국어 기사에서 '나스닥'은 대개 나스닥 종합지수를 가리킨다. 그런데 같은 기사 안에 나스닥100이 함께 나오는 경우가 적지 않다. 종합지수는 나스닥 시장 상장 종목을 폭넓게 담고, 나스닥100은 그중 큰 종목 100개만 담는다.

두 지수의 하루 낙폭은 생각보다 많이 다르다. 10월 30일 종합지수는 2.86% 내렸고 나스닥100은 3.46% 내렸다. 하루에만 0.6%p 차이다. 이런 날이 몇 번 쌓이면 고점 대비 거리도 지수마다 다르게 벌어지고, 한쪽이 조정에 들어갔다고 다른 쪽도 들어갔다고 볼 수 없다.

확인하는 곳은 기사에 적힌 지수 수준이다. 11월 5일 종가 24,315.00, 10월 6일 최고 종가 27,599.89는 모두 종합지수 값이고, 이 글의 계산도 전부 종합지수 기준이다. 퍼센트만 적고 수준이 없는 기사라면 어느 지수인지부터 표시해 두는 편이 안전하다.

2단계: 고점은 '최고 종가'로 고정한다

고점을 잡는 방법은 둘이다. 하루 중 가장 높이 올라갔던 장중 최고가, 그리고 장을 마친 값들 가운데 가장 높았던 최고 종가. 이번 조정 진입을 전한 보도들은 10월 6일의 사상 최고 종가를 기준으로 삼았다.

장중 최고가를 쓰면 고점이 더 높아지니 하락률도 커진다. 비교 대상이 종가라면 기준도 종가로 맞춰야 날마다 같은 잣대가 된다. 기준을 정했으면 선을 긋는다.

조정 기준선 = 최고 종가 × 0.9 = 27,599.89 × 0.9 = 24,839.90

이 숫자를 한 번 적어 두면 그다음부터는 종가 하나만 보면 된다. 흔한 실수는 새 최고 종가가 나왔는데 예전 선을 그대로 쓰는 것이다. 고점이 바뀌면 선도 다시 긋는다. 지금 나스닥 종합지수는 최고 종가보다 한참 아래에 있어서, 이 선은 당분간 그대로다.

3단계: 종가를 선에 대고, 날짜를 바꿔 다시 대 본다

11월 5일 종가 24,315.00을 최고 종가로 나누면 0.881이다. 고점 대비 약 11.9% 아래이고, 기준선보다는 524.90포인트 낮다. 여기까지는 기사 결론과 같다.

같은 계산을 앞 날짜로 옮기면 그림이 조금 달라진다. 10월 30일 종가 25,437.00은 최고 종가 대비 7.84% 아래였다. 반도체지수가 7.20% 빠지고 인텔이 28.58% 급락한 날이었지만, 종합지수는 선까지 아직 2%p 넘게 남아 있었다. 선거 직후인 11월 4일에는 1.44% 올라 25,736.51로 마감하면서 거리가 6.75%로 오히려 좁혀졌다.

한 달에 걸쳐 내려온 흐름이었지만, 선을 넘은 건 11월 5일 하루다. 고점 대비 거리가 6.75%에서 11.90%로, 하루에 5.15%p 벌어졌다. 그날 하락률이 5.52%인데 거리는 5.15%p만 늘어난 이유는 나누는 값이 다르기 때문이다. 하락률은 전일 종가로, 고점 대비 거리는 최고 종가로 나눈다. 같은 1,421.51포인트도 더 큰 수로 나누면 작게 찍힌다.

여기서 자주 하는 실수가 하루 하락률을 더해 고점 대비 거리를 구하는 것이다. 10월 30일의 -2.86%와 11월 5일의 -5.52%를 더해도 고점 대비 거리는 나오지 않는다. 그사이에 오른 날이 있었고, 날마다 나누는 값도 바뀌었다. 고점 대비 거리는 언제나 '그날 종가 ÷ 최고 종가' 한 번으로 구한다.

4단계: 기사 숫자 옆에 시각을 적는다

조정 판정은 종가로 하는데, 국내 아침 기사가 먼저 전하는 숫자는 장중 값인 경우가 많다. 11월 5일 아침에 돈 '다우 1,673포인트 하락'은 현지 오후 3시 무렵의 1,672.79포인트(-3.14%)였고, 마감 낙폭은 1,833.06포인트(-3.44%)였다. 반도체지수는 오후 2시경 -9.70%, 오후 3시경 -9.81%로 전해졌는데 마감은 약 12% 하락이었다.

장중인지 마감인지 가리는 방법은 두 가지다. 기사에 지수 수준이 함께 적혀 있으면 종가표와 대조한다. 다우의 경우 장중 값은 51,683.33, 종가는 51,523.06이다. 수준 없이 퍼센트만 있다면 기사 송고 시각을 본다. 11월 초 미국 서머타임이 끝난 뒤로 뉴욕 장 마감은 한국 시간 새벽 6시다. 그보다 이른 시각에 나온 숫자는 마감 전 값으로 보면 된다.

마감 숫자끼리도 소수점이 갈릴 때가 있다. S&P 500의 11월 5일 하락률은 출처에 따라 -4.30%에서 -4.36%까지 적혀 있다. 전일 종가 7,688.62와 종가 7,353.73으로 직접 나누면 -4.36%가 나온다. 이렇게 수준 두 개를 확보해 직접 나눠 보면 어느 쪽 표기가 종가끼리의 계산인지 가늠할 수 있다.

5단계: 시세판 칸끼리 맞는지 본다

마감 숫자를 공식 페이지에서 가져와도 끝이 아니다. 필라델피아 반도체지수(SOX)의 11월 5일 값은 나스닥 지수 페이지에 전일 종가 10,268.65, 현재값 9,011.14, 변동폭 -1,263.52, 변동률 -12.25%로 올라 있다.

네 칸을 서로 맞춰 보면 하나가 어긋난다. 두 수준의 차는 1,257.51포인트인데 변동폭 칸은 1,263.52포인트로, 6.01포인트가 다르다. 두 수준으로 비율을 내면 -12.25%가 나와 변동률 칸과는 맞는다. 어긋난 칸은 변동폭 하나다.

이렇게 한 페이지 안에서도 칸이 맞지 않을 때는 소수점까지 단정하지 않는 편이 낫다. 반도체지수 하락을 이 글에서 '약 12%'로만 적는 이유다. 확인 순서는 늘 같다. 전일 종가와 현재값 두 칸을 먼저 확인하고, 차와 비율을 직접 낸 뒤, 표기된 변동폭·변동률과 대 본다.

24,315에서 선까지, 위로 얼마 아래로 얼마

기준선을 그었으면 지금 자리에서 선까지의 거리도 잴 수 있다. 종가 24,315.00이 다시 10% 선인 24,839.90 위로 올라가려면 2.16%가 오르면 된다. 최고 종가 27,599.89까지는 13.51%가 필요하다. 11.9% 빠진 것을 되찾는 데 13.5%가 드는 건 나누는 값이 작아졌기 때문이다.

반대 방향의 선도 있다. 시장에서는 흔히 고점 대비 20% 하락을 약세장의 기준으로 부른다. 최고 종가의 80%는 22,079.91이고, 지금 종가에서 9.19% 더 내려가면 닿는 자리다.

이 숫자들은 전망이 아니라 자의 눈금이다. 다음 종가가 어느 쪽으로 움직이든, 기사 제목에 '조정 탈출'이나 '약세장 진입' 같은 말이 붙으면 이 눈금에 대 보는 데 쓴다. 같은 방식은 내가 보는 종목이나 ETF에도 그대로 옮겨 쓸 수 있다. 최고 종가 하나와 오늘 종가 하나면 된다.

확인할 것

조정은 지수에 붙는 판정이지 종목 전체에 붙는 말이 아니다. 11월 5일 나스닥 종합지수가 5.52% 내린 날, 앱러빈은 3분기 실적이 예상을 웃돌면서 약 30% 올랐다. 최대 32억 달러 규모의 자사주 매입도 승인해 기존 한도와 합치면 36억 달러다. 같은 날 마이크론은 약 17% 빠졌다. 지수의 고점 대비 거리가 내 종목의 거리를 대신 말해 주지 않는다.

'몇 년 만의 최대 낙폭' 같은 기록 표현이 붙은 숫자도 시각과 기준부터 본다. 이런 표현은 장이 끝나기 전에 먼저 나오는 경우가 많고, 장중 값으로 붙은 기록이 종가에서도 그대로 성립하는지는 따로 확인해야 한다.

원인 해석도 숫자와 따로 다룬다. 시장은 중간선거 뒤 AI 데이터센터 규제가 강해질 수 있다는 우려를 매도 이유로 꼽았지만, 뉴스핌은 실제로 발표된 규제 조치는 없다고 전했다. 하락폭은 확인된 사실이고, 그 원인은 아직 해석의 영역이다.

마치면서

조정이라는 판정은 종가 하나로 내려지지만, 그 판정이 말해 주는 범위는 생각보다 좁다. 확인된 건 11월 5일 나스닥 종합지수가 10월 6일 최고 종가의 90% 아래에서 마감했다는 것까지다. 왜 그날 그만큼 빠졌는지, 내가 보는 종목도 같은 자리에 있는지는 이 계산이 답하지 않는다.

판정이 다시 바뀌는 데 필요한 폭도 크지 않다. 종가가 2.16%만 오르면 기사 제목은 '조정 탈출'로 바뀔 수 있다. 그날이 와도 달라지는 건 선과 종가의 위치이고, 데이터센터 규제 우려가 근거 있는 매도 이유였는지는 별개의 질문으로 남는다.

고점 대비 거리, 기준선, 회복·추가 하락에 필요한 폭과 시세판 칸 대조는 보도·지수 페이지 숫자를 단순 계산한 값이다. 출처는 Yahoo Finance·Investing.com·뉴스핌·포커스온경제·Fox Business·서울신문·전자신문·CNBC 보도와 나스닥 인덱스 페이지다. 이 글은 정보 제공용이며 투자 권유가 아닙니다.